Что такое ликвидность криптовалют?

    Что такое ликвидность криптовалют?
    0

    Ликвидность – это лёгкость, с которой вы можете продать криптовалюту по рыночной цене с минимальными потерями.

    А откуда взяться этим потерям? Всё дело в том, по какому принципу образуется цена на бирже. Вы точно встречали такую книгу ордеров:

    книга-ордеров-как-определить-ликвидность

    Перед нами ликвидность Биткоина. Представьте, что у нас есть 10 млн. $, и мы хотим купить на них BTC.

    По 61000 выкупаем позицию на 1,750,595 $. По 6110 – на 1,453,801$... В итоге, как видите, чтобы заполнить заявку, мы дойдём до 61600, чтобы всё выкупить. Это называется «спред», ну или по-русски – размах. Средняя цена покупки будет 61300, хотя курс Биткоина был 61000 изначально.

    Нашей покупкой мы поднимем курс до 61600. Несмотря на это, среди криптовалют Биткоин считается высоколиквидным активом.

    • Ликвидный актив – высокий спрос и большой объем торгов, легко купить или продать по стабильному курсу.
    • Неликвидный актив – малый объем торгов, сразу не удастся обработать высокую заявку без сильного влияния на курс (из-за этого – высокая волатильность).

    Группы ликвидности по инструментам

    Рынок постоянно растёт. Увеличивается капитализация всех монет и токенов, возрастает и ликвидность. Но в любые времена их можно разделить на 3 группы:

    • Высоколиквидные – активы из ТОП-100, с капитализацией от 1 млрд. $, либо в фазе активного тренда, когда ведётся агрессивная торговля (сюда стабильно входят BTC, ETH, BNB, ADA, SOL, XRP, DOT, DOGE).
    • Среднеликвидные – монеты, которые прошли листинг хотя бы на одной из крупных бирж, где есть круглосуточный объем торгов, маркет-мейкеры и боты.
    • Неликвидные – новые или заброшенные токены, не размещённые ни на одной из популярных бирж, с очень высоким спредом вплоть до того, что покупка на 10 тыс. $ создаст сильную перемену цены.

    Обеспечение ликвидности на криптобирже

    Логично, что каждый пользователь, делая покупку или продажу, вносит вклад в ликвидность, усиливая частоту торгов. Но в книге ордеров на бирже не только заявки пользователей формируют цену. За это отвечают отдельные специалисты – маркет-мейкеры.

    На любой площадке вы найдёте раздел комиссий, где за высокий объем торгов полагается скидка. Некоторые биржи даже обеспечивают 0% для маркет-мейкеров по договорённости, лишь бы они разместили у них свой крупный капитал, и создали для пользователей условия для торговли. Иначе трудно было бы поднять платформу или торговую пару с нуля, когда случайные посетители могли бы устроить ненормальные колебания, пока не набралась ликвидность.

    Взамен маркет-мейкеры получают доход, простыми словами – с покупки криптовалюты на большие суммы и продажи её пользователям. В процессе конечно задействуются индивидуальные алгоритмы и торговые боты, так что быть маркет-мейкером это отдельная профессия.

    Однако с недавних пор в DeFi секторе появилась возможность каждому стать провайдером ликвидности (LP). Для этого децентрализованные биржи (типа Uniswap, 1inch, Raydium) собирают криптовалюту в единый пул ликвидности, взамен делясь прибылью с комиссий.

    Ликвидность в трейдинге

    Изучая рынок, трейдеры могут получать выгоды от высокой или низкой ликвидности криптовалюты.

    Отталкиваясь от ширины спреда, детальнее просчитать движение цены

    Когда началась активная фаза торгов, участники рынка начинают выставлять стопы. Это их ожидания насчёт максимума или минимума. В процессе, эти уровни могут переставляться, но опираясь на них, вы можете отчётливей увидеть потенциальную глубину дна, либо высоту.

    спред-токена-эфириум

    На данном примере легко увидеть, что сейчас у трейдеров нет опасений насчёт падения ETH ниже 3800. Сформировалась «стена». Гораздо большие объемы выставляются на продажу по 4200, 4300. Выражена готовность продавать и на 4500 и на 5000. Конечно, в любой момент всё может измениться. Но попробуйте понаблюдать за этим и убедитесь, что часто ожидания рынка совпадают с дальнейшим движением цены.

    определить-ликвидность-на-диаграмме-глубины

    Переключитесь на диаграмму глубины, чтобы увидеть всю картину ликвидности пары с такого ракурса.

    Обнаружить повышение спроса в зародыше

    Перед тем, как начать активный рост, криптовалюта обязательно проявит себя подъемом объема торгов. Лучше всего, когда цена при этом сохраняется. Это означает, что происходит период консолидации. Токены скупаются спокойно и постепенно, а значит меньше риска обратного тренда. Трейдеры, которые устроят агрессивную торговлю с панической волатильностью подключатся позже.

    проверочный-объем-точка-входа

    Изучите график криптовалюты AXIE, и как меняются объемы торгов в процессе роста и фиксации курса. У этого явления всегда схожий паттерн.

    Получить преимущество при снижении ликвидности

    Когда у актива трудное время, много людей его продают, и разрастается спред. Особенно на покупку. При продаже, если пробивается дно, усиливается отчаянье, и можно купить монеты ещё дешевле. Когда произойдёт разворот тренда, и все захотят купить как можно больше, при низкой ликвидности вы сможете расставить заявки на продажу так, чтобы получить дополнительную прибыль.

    Например, вместо того, чтобы поставить продавать просто за 1000, пропорционально разместите ордеры на 1050, 1100, 1150, 1200 и так далее. Но перед этим оцените ликвидность на бирже – насколько велик ваш капитал по сравнению с тем, что уже находится в книге заявок. На токенах с небольшой капитализацией можно своими действиями повлиять на рынок.

    Ликвидность в инвестициях

    При долгосрочном инвестировании опасайтесь низколиквидных активов. Даже если токен сулит перспективу, у него всегда должен быть стабильный объем торгов. И листинг на хотя бы одной крупной бирже (обязательно посетите эту биржу и проверьте, как идут торги, и много ли монет стоит в ордерах).

    Если ликвидность мала, вы рискуете продать криптовалюту гораздо дешевле того курса, что показывает мониторинг. В моменты паники при массовой продаже курс будет проседать за считанные часы или даже минуты. Это не сравнимо с весьма тяжёлым Биткоином, который даже большие потрясения переживает несколько дней, и за это время можно успеть продать 100 раз.

    Схемы «Pump and Dump» тоже строятся на низкой ликвидности. На которую затем внезапно обрушивают шквал покупок. И только автоматизированные алгоритмы смогут получить действительно хорошую прибыль. Опасно пытаться купить вручную по таким схемам, если вы предпочитаете инвестировать с умом.

    от Кошелёк