Что такое капитализация криптовалют?

    Что такое капитализация криптовалют?
    0

    Капитализация – общая стоимость всех монет в долларах (рублях, или другой валюте).

    Используется для быстрой оценки криптовалюты. У каждой монеты свой объем эмиссии (например Bitcoin будет всего ограниченное количество – 21 млн., а в обращении уже почти 20 млн., а Ethereum – более 100 млн. и ограничения на выпуск нет).

    Потому неважно, какой курс у монеты. Когда мы хотим сравнить их – мы пользуемся значением капитализации. Допустим у BTC капитализация 1000 млрд. $, а у ETH – 500 млрд. $. Значит Биткоин дороже Эфира в 2 раза. Хотя разница в их курсе – 15 раз.

    Капитализация криптовалюты и рыночная капитализация криптовалют

    Отдельное внимание уделите явлению капитализации криптовалют, как общей стоимости всех-всех монет, у которых есть подтверждённая ценность на рынке (их тысячи). Суммарная рыночная капитализация всей криптовалюты в мире исчисляется в триллионах $.

    рыночная-капитализация-всей-криптовалюты

    Это значение полезно использовать, чтобы узнать позицию цифровых активов в рейтинге, где находится золото, акции и другие ценности. Сегодня показатели свидетельствуют о значительном успехе, и один только Биткоин входит в ТОП-10 всех активов. Ещё 10 лет назад капитализация BTC была несколько миллионов $.

    У каждого токена и монеты есть своя собственная капитализация.

    Как определить капитализацию криптовалюты?

    Курс умножить на количество монет в обращении.

    Биткоин 50 тыс. $. Всего их в циркуляции 19 млн. Значит 50’000*19’000’000 = 950’000’000’000$. Разумеется, эти значения постоянно меняются.

    На фондовом рынке, где торгуются реальные акции Фейсбук и так далее, используется иной метод расчёта капитализации. Собственно его название «Market Cap» (с англ. рыночная капитализация) учитывает в формуле только те ценные бумаги, что доступны на рынке для торговли. Стоимость одной акции умножается на это количество акций, чтобы определить, какую максимальную ценность актив представляет на рынке.

    Как рассчитать правильно?

    Используйте значение капитализации, лишь как метод для сравнения одной криптовалюты с другой.

    Трудно назвать её отражением фактической ценности по нескольким причинам:

    • Нельзя быть уверенным, сколько монет вернутся в обращение (5% всех Биткоинов никогда не сдвинулись с адресов Сатоши Накамото, и некоторые исследователи утверждают, что ключи от ещё сотен тысяч или миллионов BTC были утеряны владельцами).
    • Рынок очень волатилен, и часто курс покупки и последующей продажи отличается в сотни и даже тысячи раз. 60 млн. ETH в 2014 были проданы по 0,30$. Это половина от текущего количества эфиров в обращении. Капитализация не отражает количество вложенных денег в криптовалюту, а лишь текущую общую стоимость, даже не продаваемых никем монет.
    • Некоторые мониторинги считают ещё значение «Fully Diluted Market Cap», что бессмысленно, поскольку такая разводненная капитализация включает цену, умноженную на ещё даже не созданные монеты, показывая абстрактное увеличенное число.

    На что влияет капитализация?

    Усиливает репутацию. Поскольку чем больше она, тем выше ликвидность и количество держателей, а значит проект перспективнее и устойчивее.

    Представьте криптовалюту с 1 млн. $ капитализацией. На её курс смогут повлиять многие крупные трейдеры, своим капиталом. Но Биткоин стоит тысячи млрд. $ и можно быть уверенным, что это живой, и во многом уже независимый актив, даже от капиталов государств.

    сравнение-капитализации-криптовалют

    Эта разница создаёт возможность для эффективного инвестирования. Конечно, большинство средств выгоднее держать в долгосрочный период. Но на токенах с малой капитализацией всегда можно значительно приумножить капитал, инвестируя меньше. Логично, что даже в период бычьего тренда будет расти всё. Но Биткоин может показать перфоманс увеличения в 5-10 раз, а например Солана продемонстрировала более 100-кратное увеличение в этом же сезоне.

    Конечно, капитализация не влияет на курс. Это лишь грубо подсчитанное значение, для статистики. Сам курс больше влияет на капитализацию, поскольку отражает, сколько участники рынка готовы за заплатить за единицу и оказывает психологический эффект.

    Как умение считать капитализацию будет полезно ещё?

    Стоимость токена, как вы понимаете теперь, вовсе не важна. Один с капитализацией 10 млн. $ будет продаваться по курсу 100$, а другой с 20 млн. $ будет стоить 0,01$, и всё равно второй дороже.

    Когда есть 2 похожих, конкурирующих проекта, они борются за одну нишу. Предположим, вы выделили успехи другого, с меньшей капитализацией.

    Если появляется, например, новая децентрализованная биржа, конкурент Uniswap. И у неё нет ничего, что отличается от функций, что предлагает Uniswap, а пользователей меньше. Значит ей не удастся легко по прямой обойти по капитализации (15 млрд. $) этот DEX. Так вы определите потолок (но только на сей момент).

    Сверяя капитализацию, можно измерить глубину потенциала. Допустим есть DOGE и её капитализация 34 млрд. $, а стоимость одной монеты 0,25$. Когда кто-либо скажет, что ждёт DOGE x100 это означает, что он верит, что его капитализация должна достичь отметки в 3,4 трлн. $. Это в 4 раза больше чем BTC на момент расчётов, и попросту нереально.

    Влияние дефляции на капитализацию

    С 2020 года популярность набрали токены, которые сжигаются (отправляются на недосягаемый никому адрес вида 0x000000000000000000000000000000000000dEaD, поскольку в блокчейне невозможно буквально стереть монеты). Изъятие их из обращения создаёт дефляцию (в противовес инфляции).

    При сжигании токенов капитализация тоже может меняться, но прямой зависимости нет.

    сжигание-токенов

    Представьте, что у нас есть 1 млн. токенов BURN. Их цена 5$, а значит капитализация 5 млн. $.

    Мы сжигаем 100 тыс. токенов BURN, у нас остаётся 900 тыс. токенов. Если курс останется прежним (5$), то капитализация уменьшилась до 4,5 млн. $.

    Но, поскольку на рынке стало на 10% меньше токенов, то их базовая ценность должна как минимум возрасти на 10%. То есть до 5,5$. Это снова возвращает нашу капитализацию к значению 5 млн. $.

    Сжигание может даже увеличить прежний курс, особенно когда участники располагают информацией, когда оно будет происходить, и в каком объёме.

    Вывод

    Капитализация – число, на которое нужно обратить внимание сначала, а затем уже на курс.

    По ней можно быстро узнать полную стоимость криптовалюты и сравнить с другими, чтобы оценить потенциал роста или конкурентной способности.

    от РЕДАКЦИЯ