Что такое фиатные деньги

 

Первые бумажные деньги были напечатаны в Китае в 7 веке. В товарно-денежной системе появился новый способ расчёта – печать купюр, как законного платёжного средства, без полного обеспечения золотом или другим товаром.

 

Что означает термин фиатные деньги?

 

Фиатные деньги(в переводе с латыни – «fiat» – указ) – деньги, что выпускаются, обеспечиваются и контролируются государством на законодательном уровне. Они не могут быть возвращены Национальному Банку в обмен на реальные активы из обеспечения государства, и не имеют полезной стоимости (как пища, шкуры или металлы).

 

Термин был впервые широко озвучен в 1878 году в газете «Chicago Tribune» после партийного съезда Партии «Гринбэков» в США.

 

Исследователи применяют отдельное понятие – фидуциарные деньги (в переводе с латыни – «fiducia» – доверие) для денег, что обеспечивают держателю юридическую гарантию возможности возврата их государству в обмен на золото или другой материальный актив. Некоторые же публикаторы присваивают свойства фидуциарных денег – фиатным валютам. 

 

Сегодня национальные печатные деньги крупнейших государств не подкреплены запасами золота, серебра или другого эквивалента, и управляются исключительно постановлением правительства. Их стоимость сохраняется усилиями государства. Другие государств и граждане, участвующие во взаимообмене, образуют курс валют согласно суммарной эмиссии, уровню спроса и предложения на рынке, размеру долговых обязательств.

 

История фиата

 

Первые шаги

 

Китай

В 10 веке нашей эры китайская Династия Сун начала печать первых бумажных денег – Цзяоцзы. Они использовались в столице Сычуань Чэнду частными торговыми предприятиями.

 

Первые фиатные деньги

Первые Цзяоцзы обладали только большим номиналом (1000 циань – аналог 1000 монет, весивших около 25 кг). Предприятия могли печатать собственные Цзяоцзы и наделять их номиналом. Спустя 5 лет, 16 торговых предприятий основали банк и приняли единый стандарт для изготовления банкнот. Бумажные деньги получили признание от органов местной власти и стали валютой.

 

Банкротство ряда компаний вынудило правительство взять бумажные деньги под свой контроль. В 1024 году выпускались банкноты номиналом от 1 до 10 гуань. В 1039 – только 5 и 10 гуань. В целях деноминации в 1068 в оборот вернулся номинал 1 гуань, и составлял 40% от всей циркуляции банкнот Цзяоцзы.

 

Чтобы препятствовать подлой подделке, правительство использовало специальные цвета из различных растений и волокон. Ранние бумажные банкноты были очень хрупкими и служили только 3 года. По прошествию срока годности держатель должен был обменять их на новые, уплатив 3% за обслуживание.

 

Банкноты Цзяоцзы были проштампованы несколькими печатями, чтобы затруднить подделку. На бумажных деньгах были этикетки, которые предупреждали и угрожали потенциальным фальшивомонетчикам. Тот, кто пробовал подделать их, мог быть обезглавлен, а свидетель получал вознаграждение.

 

Поначалу Цзяоцзы могли свободно обмениваться на монеты, изготовленные из драгоценных металлов, но отсутствие высоких номиналов затрудняло обмен крупных сумм. Зато существовала альтернатива в виде обмена Цзяоцзы на сертификаты Дуди (освобождение от уплаты налогов для буддистских монахов), обеспеченные золотом и серебром.

Новые банкноты попадали в обращение путём обмена на старые. Но далеко не все удавалось изъять из оборота. Их растущее количество привело к повышению инфляции. Проблема была не только в менеджменте, но и в постоянных войнах с монголами и татарами, из-за которых правительство печатало на содержание войск больше, чем могло обеспечить.

 

Власть теряла контроль над учётом и пыталась сгладить инфляцию, усилив обеспечение монетами. Но отток капитала на север ускорял снижение стоимости их бумажных купюр. Император Гуан-цзун зафиксировал обменный курс гуань на вон, но инфляция продолжалась. Даже после отмены Цзяоцзы продолжали циркулировать, пока в 1256 году не произошла их полная замена на Хуэйцзы путём государственной реформы.

 

Хуэйцзы, что выпускались на Юге Династии Сун постигла та же участь – от начала 1160 до 1231 года количество их в обращении выросло с 28 млн. до 329 млн. Подделать их было очень просто, что прибавило ещё неизвестное количество банкнот в обращение. Не все банкноты Хуэйцзы уничтожались, и продолжали циркулировать на нижних уровнях. К концу Династии, население начало менять купюры обратно в монеты и удерживать их, выводя из обращения, что оказывало разрушительное влияние на экономику.

 

Династия Юань (до 1368 года) и Династия Мин (до 1450 года) тоже выпускали бумажные деньги, но не могли справиться с инфляцией. Следующие банкноты – юани, появились в Китае уже только с 1835, с приходом династии Цин.

 

Европа

Первые фиатные деньги в Европе появились в 1661 году. Йохан Палмструх выпустил валюту на территории Королевства Швеции через Банк Стокгольма в частном порядке. Постепенная потеря ценности банкнот вынудила шведский парламент взять их под свой контроль. С 1745 купюры стало невозможно конвертировать в ценные монеты, но правительство настаивало на их принятии в качестве средства платежа. К 1776 году инфляция привела к полному отказу от бумажных денег в Швеции, и возврату к серебряному стандарту.

Карточные деньги Франции

 

Банк Амстердама (Amsterdamsche Wisselbank, AWB) провёл эксперимент с бумажными деньгами на более высоком уровне. Его опыт послужил стандартом для дальнейшего развития европейской истории финансов. С 1683 AWB ограничил для своих вкладчиков возможность снимать монеты, и стал поставщиком бумажных денег со стабильной ценой в течение длительного периода, вплоть до краха банка в 1795 году. 

 

Причиной ликвидации стала тайная выдача ссуд, что противоречило уставу. Задолженность вынудила AWB изъять в свою пользу 10% потребительских вкладов, что уменьшило приток, и даже увеличило отток клиентов. После взятия Амстердама французами выяснилось, что в кассах обнаружилась нехватка флоринов (с невозвращённой ссуды правительству Нидерландов и Ост-Индийской кампании).

 

Канада

На территории современной Канады, а в 17 веке – Новой Франции, в качестве средства обмена использовали шкуры бобра. С расширением колонии в обращении появились французские монеты, но их количества не хватало для взаиморасчётов.

 

В 1685 году провалилась военная экспедиция против ирокезов, сократились денежные резервы. Правительство могло договориться с продавцами об отсрочке платежа, и поддерживало обеспечение колонии товарами. Но солдатам требовалось платить исправно, иначе возникал риск мятежа.

 

Финансовый агент Жак де Мель предложил использовать игральные карты для мгновенной оплаты с отсрочкой. Уже через 3 месяца получатель мог обменять их на золото и серебро. В колонии конфисковали все наборы карт, порезали на части, подписали по номиналу и раздали их торговцам и солдатам. Идея была хорошо принята жителями. Со временем карты перестали погашать регулярно, и продолжали использовать просто как средство платежа. К 1757 году платежи в монетах прекратились, и правительство полностью перешло на карточные деньги.

 

Семилетняя война в Новой Франции и захват Британией в 1760 году привели к быстрой инфляции, и карты теряли ценность. В Парижском договоре 1763 власти Франции обещали конвертировать оставшиеся в обороте карточные деньги – в облигации, но затем последовало банкротство, дефолт и в 1771 году карты обесценились окончательно.

 

18-19 век

 

По всему миру произошёл переход на золотой стандарт:

 

  • Великобритания (1821)
  • Германия (1871)
  • Швеция (1873)
  • США (1873)*
  • Франция (1874)
  • Бельгия (1874)
  • Италия (1874)
  • Швейцария (1874)
  • Голландия (1875)
  • Австро-Венгрия (1892)
  • Япония (1897)
  • Россия (1898)
  • США (1900)**

*де-юро

*де-факто

 

Часть фиатных денег при этом обеспечивалась не золотом, а долговыми обязательствами. Например, в США с их помощью держатель мог оплатить налоги. Это упрощало государству изъятие их из оборота.

 

20 век

 

После Первой мировой войны правительства и банки всё ещё обещали конвертировать банкноты и монеты в золото, серебро или медь по требованию. Но необходимость масштабного ремонта городов и рост международных займов вынудили многие страны приостановить обмен фиатной валюты на драгоценный металл. Некоторые экономики печатали дополнительные, необеспеченные деньги, для оплаты долгов. Это приводило к гиперинфляции.

 

В 1944 году 44 государства заключили Бреттон-Вудское соглашение, на конференции в отеле Маунт Вашингтон. По его итогам США обязалось поддерживать каждый доллар, находящийся за рубежом, своими запасами золота, и выразило готовность конвертировать его по запросу любого банка. Цена золота становилась фиксированной – 35$ за 1 тройскую унцию.

 

Поначалу это было взаимовыгодным решением, весь США официально обладало половиной мировых запасов золота. Спустя 20 лет, в 1966, только 25% от этих запасов принадлежали США. Обеспокоенность развитых государств (Германии, Швейцарии, Японии) усилило давление на американское правительство, и некоторые участники начали требовать возврата своего золота в обмен на имеющиеся у них доллары.

 

Долларовая банкнота

Конец Бреттон-Вудской системы наступил в 1971 году, с приходом «Шока Никсона». Это было ответной, защитной реакцией, на очевидную невозможность США выплатить все задолженности, если все страны-участники соглашения потребуют этого. Но общественность приняла действия Никсона по выходу из Бреттон-Вудского соглашения положительно, посчитав что он спасает экономику от безработицы и кризиса ценности товаров.

 

Доллар был отвязан от золота и обменные курсы стали плавающими. Исследователи по-разному оценивают последствия этого решения, и нередко называют его одним из факторов мирового финансового кризиса 2008 года. Инфляция продолжает расти ежегодно, 1$ в год «Шока Никсона» равен 6,43$ современным.

 

Наши дни

 

Экономисты в значительной степени отказались от идеи, что стоимость денег должна быть тесно связана с золотом. Ответственность за предотвращение инфляции и депрессии лежит на государстве из-за его способности создавать или облагать налогом деньги.

 

Национальные правительства имеют монополию на выпуск фиатной валюты, где плавающий обменный курс освобождает денежно-кредитную политику от необходимости защиты валютных резервов.

 

История большинства бумажных денег, включая все современные, следует одинаковой схеме:

  1. Товары и драгоценные металлы выступают в роли денег
  2. Развитие конвертируемых банкнот
  3. Монополизация банкнот, спонсируемая государством
  4. Санкционированная правительством приостановка конвертируемости

 

Эта история явно несовместима с какой-либо теорией бумажных денег, которая изображает их как следствие полностью добровольного индивидуального выбора.

 

Что определяет стоимость фиатных денег?

 

Фиатная валюта является законным платёжным средством. Её стоимость поддерживается правительством, что отвечает за её выпуск. Доллар США – это фиатные деньги, как и евро и многие другие национальные валюты.

Этот подход отличается от денег, цена которых основана на каком-либо физическом благе, таком как золото или серебро, называемых товарными деньгами.

 

Ценность фиатной валюты зависит от силы правительства, которое её выпускает, и экономических программ, а не от стоимости банкнот (или монет) в эквиваленте золота или серебра.

 

Удаление связи между валютой и товаром не создаёт «бесполезные деньги». Это просто удерживает панику от причинения большего экономического вреда во время кризиса, когда люди копят основу товарной валюты и останавливают торговые процессы.

 

Многие экономисты признают, что способность правительства контролировать предложение национальной валюты сыграла важную роль в предотвращении кризиса (самого сильного за последние 80 лет) от нанесения ещё большего ущерба американской и мировой экономике.

 

Кто разрабатывает фиатные деньги?

 

Рассмотрим процесс производства бумажных денег и монет на примере самой популярной фиатной валюты – доллара США.

 

Каждый из 12 Федеральных резервных банков ведет инвентаризацию наличных средств для удовлетворения потребностей депозитных учреждений в своём Округе. Места расширенного хранения на нескольких континентах продвигают использование валюты США на международном уровне, улучшают сбор информации о валютных потоках и помогают местным банкам удовлетворять спрос населения на валюту США. 

 

Печатный станок банкнот доллара США

Дополнения к этому запасу поступают непосредственно от двух отделов Министерства финансов, которые производят наличные деньги: Бюро гравировки и печати (печатает валюту) и Монетный двор США (производит монеты). Большая часть запасов состоит из депозитов банков, у которых было больше наличных денег, чем им нужно для обслуживания клиентов; они депонируют излишки в Федеральную резервную систему (ФРС), чтобы помочь удовлетворить свои резервные требования.

 

Когда Федеральный резервный банк получает от банка денежный депозит, он проверяет отдельные банкноты, чтобы определить, подходят ли они для будущего обращения. Около одной трети банкнот, которые получает ФРС, не подходят, и ФРС их уничтожает. Срок службы банкноты зависит от её номинала. Например, купюра в 1 доллар, которая пользуется наибольшим спросом, остаётся в обращении в среднем 5,9 лет. 100-долларовая купюра ходит около 15 лет.

 

Федеральная резервная система заказывает новую валюту в Бюро гравировки и печати, которое производит соответствующие номиналы и отправляет их непосредственно в резервные банки. Изготовление каждой банкноты стоит около четырех центов, хотя стоимость незначительно варьируется в зависимости от номинала.

 

Практически все используемые денежные знаки являются банкнотами Федеральной резервной системы. Каждый Федеральный резервный банк по закону обязан предоставить залог, по крайней мере, равный сумме валюты, выпущенной им в обращение. Основная часть залога представлена ​​ценными бумагами правительства США и золотыми сертификатами, принадлежащими Федеральным резервным банкам.

 

Порядок ввода монет в обращение аналогичен денежному. Монетный двор США производит монеты в Филадельфии, Денвере и Сан-Франциско и отправляет их в Федеральные резервные банки и уполномоченным бронетранспортерам, снабжая банки монетами для удовлетворения спроса населения.

 

Фиатные деньги и криптовалюты

 

После запуска сети Bitcoin Сатоши Накамото, традиционная денежная система встретилась с новым типом средств. Название «криптовалюта» не совсем уместно, ведь «currency» (от англ. – валюта) – национальные деньги, обеспечиваемые государством. Хотя ряд специалистов именует валютой любой товар, способный участвовать в обмене благами.

 

Чем отличаются криптовалюты от фиата

СвойствоБиткоинЗолотоФиат
ПрочностьМаксимально высокая по меркам цифрового мира. Защищён криптографическими алгоритмами. Не поддаётся взлому современными компьютерами.Максимально надёжное. Не подвергается воздействию времени (в обозримом будущем).Хрупкое. Срок службы купюр составляет 6-15 лет.
ХранениеВладельцу достаточно сохранить ключ, чтобы получить доступ к своим BTC, подключившись к сети откуда угодно.Владельцу требуется иметь надёжное место для размещения золота. В больших количествах требует усиленную охрану.Формально не принадлежит владельцу, а является собственностью государства. Требует хранения в сухом, защищённом месте.
СтоимостьВысокая волатильность (период освоения рынком).Высокая волатильность в периоды нестабильности.Стабильность, но подверженность инфляции.
ВзаимозаменяемостьНет.Нет.Может печататься: изыматься и пополнять оборот.
ПодделкаВозможна только в случае атаки 51% на блокчейн.Зависит от компетенции принимающей стороны. Невозможно клонировать.Зависит от компетенции принимающей стороны. Возможно клонировать.
Глубина деления1 BTC может быть разделён на фрагменты по 0.00000001 BTC.1 унция может фрагментироваться в пределах законов физики.Не дробится, но возможен перевыпуск в меньшем номинале.
КоличествоОграничено 21 млн. BTC.Ограничено запасами во Вселенной.Не ограничено.
ТранспортированиеФиксированная комиссия за транзакцию в сети, независимо от размера перевода. Время 5-15 минут.Дорого и требует усиленной охраны.Дорого и требует охраны.
Проверено временемНет, технология относительно нова.Да, используется веками.Да, используется веками.
Устойчиво к запретуДа.Да.Нет.

В таблице для сравнения приведён Биткоин, как основная криптовалюта в экосистеме. Появление стейблкоинов усиливает преимущество цифровых валют над фиатом: они могут выполнять ту же функцию, при этом перемещение и подлинность контролируются на более надёжном уровне.

 

Что такое фиат в криптовалюте

 

Международный валютный фонд провёл конференцию в 2017 году, где участвовали большинство Центральных банков, из них 63 поддержали инициативу в этот день. На повестке дня были Цифровые валюты Центральных банков (Central Bank Digital Currency, CBDC или ЦВЦБ).

 

Очевидно, что развитие концепции цифровых активов позволит выпускать и контролировать фиатные валюты дешевле и глубже. Китай сильнее остальных продвинулся в выпуске своей ЦВЦБ – она носит название Digital Payment Electronic Currency (DCEP). Не остаются в стороне США, Россия, страны Евросоюза. Активно тестируются цифровые деньги в арабских странах, в виде полноценных проектов.

 

Фиатные деньги неизбежно используют технологии криптовалют, и выпустят электронное законное платёжное средство. Большинство людей уже используют смартфоны для финансовых операций. Возможность контроля цифровой экономики на уровне кода значительно ослабит роль частных банков, упростив работу ЦБ, и даже может позволить гражданам получить большую свободу над своими финансами в области инвестирования. Первые шаги в этом направлении совершает экосистема децентрализованных финансов – DeFi.

 

Может ли криптовалюта заменить фиатную валюту?

 

Разобравшись в терминологии, вы автоматически получите ответ на данный вопрос. Криптовалюта Bitcoin, например, никогда не заменит фиатную валюту. Стоимость одной транзакции в сети уже достигла 10-30$ и может расти дальше, что делает систему непрактичной для повседневных расходов.

 

Стейблкоины

Стейблкоины Tether или DAI тоже не могут стать полноценной заменой. Государство не может доверить всю национальную эмиссию авторскому смарт-контракту в протоколе на Ethereum.

 

CBDC (Цифровая валюта Центральных банков) безусловно может «заменить» фиатную валюту, но только в плане чеканки и использования. Вместо бумажных купюр или виртуальных балансов частных банков в мобильном приложении, пользователь получит доступ к национальной сети, что контролируется государством и работает на криптографических протоколах, обеспечивая собственную неприкосновенность. Китай уже тестирует данную технологию в широких масштабах, и планирует перейти на следующий этап во время Зимней Олимпиады 2022.

 

Прогноз использования криптовалют и фиата

 

Рынок криптовалют будет тесно связан с фиатом. Большинство участников мирового рынка курс децентрализованного Биткоина всё равно выражают в долларовом эквиваленте. Стейблкоин USDT (Tether) уже был выпущен на сумму свыше 25 млрд. $, что тоже относится к экономике США, и контролируется SEC (Комиссией по ценным бумагам).

 

Только при тотальной революции в государственности возможно изменить позицию Федеральной резервной системы США. Для отказа от существующей концепции недостаточно желания. Необходим более эффективный способ управления, который ещё не был изобретён. Конечно, если это произойдёт, то в первую очередь с применением цифровых технологий.

 

Стейблкоины будут помогать криптовалютной экосистеме определять ценность товара или услуги, конвертируя их в привычные нам национальные денежные единицы.

Рост капитализации рынка неизбежно приведёт к усилению контроля со стороны надзорных органов. Один из актуальных законов 2021 года требует от бирж устанавливать происхождение средств в любой форме (монете, токене), при депозите и выводе, если их эквивалент превышает 10 тыс. $. Налоговая реформа в России коснулась криптовалют: доход от продажи требует уплаты налога в размере от 13% до 15%. Развитие цифровых фиатных денег (ЦВЦБ) упростит клиринг и сделает рынок более прозрачным для честных контрагентов.

 

Обмен фиата и криптовалют

 

Проводите транзакции в любой валюте, чтобы получить нужный актив, на торговой Р2Р платформе «Кошелёк.ру». 

 

Мы поддерживаем в обоих направлениях:

 

  • Криптовалюты (Bitcoin, Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash, FreeTON Crystal)
  • Стейблкоины (Tether)
  • Фиатные валюты (Рубль, Доллар, Гривна напрямую; Все остальные с конвертацией через безналичный перевод, банковский счёт, MoneyGram, WU, SWIFT)

 

Храните полученные деньги и криптовалюты в удобном кастодиальном кошельке с дополнительными настройками защиты и службой поддержки на русском языке.

Регистрируясь, вы акцептуете Оферту
Товарный знак Кошелёк.ру принадлежит
ООО "Кошелёк.ру" (ИНН 7811454512)
[email protected]
8(800)55555-89 для звонков по РФ
+7(900)55555-89 для международных звонков и мессенджеров